Все началось год назад как бунт мелких акционеров. Теперь споры вокруг реструктуризации российской электроэнергетики превратились в полномасштабную битву, в которой участвуют политики, лидеры бизнеса и потребители.
Сотрудники "ЕЭС", национальной электроэнергетической монополии, возглавляемой Анатолием Чубайсом, настаивают на том, что реструктуризация крайне необходима для привлечения новых инвестиций, увеличения объема производства и модернизации одного из самых неконкурентоспособных, раздробленных, но стратегически важных секторов.
Акционеры утверждают, что реструктуризация приведет к разграблению активов. Политиков все больше беспокоит тот факт, что в случае проведения в жизнь предлагаемого плана реформ может обостриться социальное напряжение и, в результате, они лишатся части своих персональных полномочий.
"Предстоит настоящий бой, и скоро он распространится на парламент", - считает Борис Федоров, представитель мелких акционеров в совете директоров "ЕЭС", активный критик разработанного этой компанией плана.
Чубайс навлек на себя гнев Федорова и иностранных инвесторов в апреле, когда, созвав специальное расширенное собрание совета директоров компании в Кремле, заявил о том, что разработка плана реструктуризации закончена.
Он хотел объединить региональные генерирующие предприятия в более крупные компании и выпустить новые акции для внешних инвесторов. Группа акционеров "ЕЭС" заявила, что их доли будут размыты, поскольку в настоящее время активы компании оцениваются намного ниже реальной стоимости.
Трудно спорить с жесткой логикой призывов Чубайса к реформам. Но эта логика не принимает во внимание интересы отдельных личностей, вечную российскую проблему проведения теоретических планов в жизнь - а также соблюдения прав акционеров.
Наблюдатели говорят, что с тех пор правительство - в частности, Министерство экономического развития и торговли, не располагающее большими средствами - сравнительно мало сделало для изменения хода дебатов, разгоревшихся вокруг реструктуризации, несмотря на свое обещание относиться к этому сектору, как к одной из самых важных сфер реформ, проводящихся в национальных монополиях.
"ЕЭС", со своей стороны, неуклонно двигалась вперед, переименовала свой план в "концепцию" и переманила на свою сторону некоторых аналитиков, пообещав с уважением относиться к принципам корпоративного управления и попытаться улучшить взаимоотношения с инвесторами.
Кроме того, кремлевская администрация постаралась успокоить инвесторов, пообещав им провести внеочередное собрание совета директоров и принять резолюции о том, что любая значительная транзакция должна получить санкцию совета директоров "ЕЭС", посредством чего можно было бы предотвратить размывание активов.
Однако "ЕЭС" за это время сделала большой шаг вперед, создав "Средневолжскую управляющую компанию", что, как опасается Федоров, говорит о начале процесса слияния региональных компаний, проводящегося через черный ход, и способного привести к размыванию активов.
В декабре Чубайс заявил, что российское правительство утвердило новую редакцию его концепции. Это заявление решительно опроверг специальный экономический советник президента Владимира Путина Андрей Илларионов.
Многие полагали, что в конце концов Чубайс, скорее всего, победит. Однако в Рождество Путин обратился к враждующим сторонам с праздничным посланием, подчеркнув в своем интервью, что "ЕЭС" необходимо реструктурировать, но "разумным образом... в интересах страны в целом", а не так, как предложил Чубайс.
По славной традиции теперь правительство объявило о создании специальной комиссии, которая займется разработкой нового варианта плана. Предполагается, что его реализация начнется в марте и будет координироваться президиумом Госсовета, состоящего из региональных губернаторов.
Состав комиссии - по которому можно будет судить о том, какое влияние вездесущий Чубайс будет иметь на ее решения - пока не оглашался. Губернатор Томска Виктор Кресс, на которого была возложена ответственность по созданию комиссии, уже дал понять, что в установленные сроки уложиться вряд ли удастся.
Федоров считает, что дебаты вокруг "ЕЭС" приобретают все более политический характер. Огромное значение имеет один спорный аспект реструктуризации электроэнергетики, о котором ничего не говорится даже в программе Чубайса: реформа тарифов. Цена на электричество в настоящее время устанавливается региональными советами, находящимся под контролем местных властей.
"Краеугольным камнем реструктуризации, если ее цель - привлечь серьезные инвестиции, должны стать тарифы", - считает Дмитрий Виноградов, аналитик по коммунальной сфере компании Brunswick Warburg.
Обсуждение любого повышения тарифов требует очень тонкого балансирования политических интересов и тревог инвесторов. От его результата будет зависеть репутация администрации Путина.
|